มูดี้ส์ลดเครดิตกองทุนเครดิตส่วนตัวของ KKR และ Future Standard สู่ระดับขยะ
สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือมูดี้ส์ (Moody's) ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของกองทุนเครดิตส่วนตัว FS KKR Capital Corp (FSK) ซึ่งบริหารโดย KKR และ Future Standard ลงสู่ระดับ "ขยะ" (junk) เนื่องจากสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (non-accrual loans) เพิ่มสูงขึ้น และผลประกอบการที่อ่อนแอลง การปรับลดครั้งนี้เป็นการลดลงหนึ่งขั้นจาก Baa3 เป็น Ba1 ซึ่งบ่งชี้ว่าคุณภาพของสินทรัพย์ของกองทุนแย่ลงกว่ากองทุนอื่นๆ ที่ได้รับการจัดอันดับ
รายงานระบุว่า ณ สิ้นปี 2025 สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้คิดเป็น 5.5% ของการลงทุนทั้งหมด ซึ่งเป็นหนึ่งในอัตราที่สูงที่สุดในบรรดากองทุนเพื่อการพัฒนาธุรกิจ (BDC) ที่ได้รับการจัดอันดับ มูดี้ส์ระบุว่าการปรับลดอันดับสะท้อนถึงความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องของ FSK ซึ่งส่งผลให้ผลกำไรลดลงและมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ลดลงเมื่อเทียบกับกองทุน BDC อื่นๆ หุ้นของ FSK ร่วงลง 4% ในการซื้อขายช่วงเช้าของวันอังคาร และลดลงมากกว่า 30% ในปีนี้
การตัดสินใจของมูดี้ส์เป็นสัญญาณล่าสุดของความตึงเครียดในตลาดเครดิตส่วนตัว นักลงทุนรายย่อยกำลังเร่งถอนเงินออกจากกองทุนต่างๆ เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับความสูญเสียด้านเครดิตที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ เช่น Blackstone และ Blue Owl ต้องเผชิญกับคำขอไถ่ถอนที่สูงขึ้นสำหรับกองทุนเครดิตส่วนตัวของตน ซึ่งอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับประเภทสินทรัพย์ที่เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา FSK ซึ่งให้กู้ยืมแก่บริษัทขนาดกลางของสหรัฐฯ กลายเป็น BDC ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองเมื่อก่อตั้งขึ้นจากการควบรวมกิจการของสองกองทุนก่อนหน้าในปี 2018
